重量级议题：GLP-1药物正在重塑包装需求

数十年来，美国人一直在寻找对抗肥胖的“神奇药物”，而GLP-1激动剂的出现似乎正合需求。这些药物因其抑制食欲的特性迅速被公众广泛采用，这导致为制药或食品饮料行业客户服务的包装制造商面临需求变化——分析师表示，通过创新来适应变化的意愿对于维持业务至关重要。

随着过去几年这些药物逐渐成为主流，食品饮料包装制造商最初 报告称对其业务“毫无影响” 。但这种情况很快发生了变化。

在1月和2月的财报电话会议上，多家包装公司高管指出GLP-1药物驱动的需求变化。供应链所受的影响预计只会进一步加速。

金融服务公司毕马威2024年的一份报告展示了这对食品饮料行业的影响，估计GLP-1药物使用者的卡路里摄入量 下降了21% ，与服用此类药物前的消费量相比。此外，他们每月的食品杂货支出下降了31%。这意味着到2034年，食品饮料年度支出预计将减少480亿美元——这也将对食品饮料包装产生重大影响。 

胰高血糖素样肽-1受体激动剂，通常以Ozempic等品牌名称广为人知，最初作为糖尿病治疗药物上市，但迅速在慢性体重管理领域流行起来。宾夕法尼亚大学和洛杉矶西达赛奈医疗中心的研究人员发现， 2019年至2023年间，非糖尿病但肥胖或超重的GLP-1使用者增加了近730%。 根据咨询公司安永-博智隆2月份的一份 报告 ，“不久之后，减肥使用者将成为”服用这些药物人群的“大多数”。

近期的情况进一步推动了这些药物的普及及其对整个供应链的影响。例如， 持续多年的药物短缺 正在缓解。美国食品药品监督管理局（FDA）于2月 宣布，诺和诺德的代谢药物Ozempic和Wegovy持续了两年半的短缺已经结束 。此前，FDA已于12月 宣布礼来公司的Mounjaro和Zepbound短缺已经结束 。

此外，制药公司正在深入探索 直接面向消费者的给药方式。Sonoco首席运营官Rodger Fuller在2月19日的财报电话会议上提到了这一现象。他援引了 对这一趋势将产生积极影响的预期 ，称由于这些药物需要冷藏（包括运输过程中），预计今年将对Sonoco的温控包装子公司ThermoSafe产生积极影响。 

此外， 这些药物的价格正在下降，促使分析师预测市场将大幅增长。上个月， 诺和诺德下调了Wegovy的价格 ，面向现金支付的消费者。而且越来越多的保险公司正在 探索覆盖方案 用于代谢药物作为减肥选择，而不仅仅用于治疗糖尿病等疾病。

“这正在积极发生，但我认为这只是开始——潜力巨大，”RaboResearch包装与物流高级分析师Jim Owen在谈到这些药物的普及和影响时表示。

感受制药行业的流动

服务于医疗器械和制药客户的包装制造商在许多情况下已经报告经历了与GLP-1相关的业务增长。分析师预计这一增长将进一步扩大。

制药公司和包装公司都在扩建或开发新设施，用于生产这些药物或其容器。一个例子是合同制药包装公司Sharp去年宣布将 扩大其位于宾夕法尼亚州Macungie工厂的二次包装生产 能力，该工厂专注于自动注射器和预充式注射器等产品。

Owen表示，考虑到软包装在食品和医疗领域的普遍应用，其已具备受到GLP-1影响的成熟条件。根据软包装协会《2024年行业状况报告》，医疗和制药是软包装第二大终端市场领域，占比14.1%，年价值达61亿美元。这是除食品外唯一在软包装总市场份额中占比超过10%的终端应用领域。此外，加工商和供应商的调查受访者都将医疗和制药列为软包装四大增长市场之一。

刚性纤维包装的需求也在发生变化。Smurfit Westrock医疗保健销售副总裁Michael Larocca表示，过去18个月里，来自美国及全球其他地区从事GLP-1相关业务的医疗和制药客户需求出现了“非常显著的增长”。

Larocca表示：“具体来说，我们能够通过折叠纸盒、说明书、标签和瓦楞纸等形式来满足这一需求。GLP-1领域有多种产品形式——自动注射器、西林瓶、预充式注射器。其中许多形式都采用了各种类型的折叠纸盒包装。”

一般来说，初级和次级包装采用固体漂白硫酸盐纸板制成，公司在其垂直整合的工厂中自行生产这种纸板，Larocca表示。他解释说，SBS适用于常温及冷藏环境。Smurfit Westrock支持GLP-1运输的组件还包括“供包装商使用的三级包装，即带槽纹和瓦楞的材料”，他说。

GLP-1激动剂的冷藏要求也意味着服务于该市场的冷链保障企业销量将大幅提升。ThermoSafe虽然与食品行业客户有少量合作，但其约95%的业务来自制药领域，副总裁兼总经理Jim Lassiter表示。凭借公司在冷链方面的专注，“我们运输的大多是更复杂的药物”，如GLP-1。

GLP-1的使用起初势头强劲，随后“在2023年急剧扩张”，但2024年的药品短缺导致了供应链障碍，Lassiter表示。“在每一种情况下，我们都不得不调整策略和包装需求，以适应客户的需要。”

在药品短缺之前，ThermoSafe用于GLP-1运输的大部分包装是可重复使用形式，其中采用了相变制冷剂化学物质，即在其状态于液态、固态或气态之间变化时提供热传递的材料。该产品“以我所说的半散装状态运输——散装是指托盘大小的容器，而半散装则是指约18英寸见方的容器，”Lassiter说。

但随着药品短缺现象的出现，“一切都转向了批量运输”，他说，并指出那时ThermoSafe“稍微退了一步”，因为它并不那么专注于批量运输。当近几个月供应紧张局面缓解，以及直接面向消费者的模式逐渐成形时，“这让我们进入了另一个战略转变，即我们现在用来交付产品的方​​式，”拉西特说。

除了服务大型制药公司外，ThermoSafe现在还与药房和其他第三方分销商合作，因为这些参与者在GLP-1分销周期中的地位日益重要，ThermoSafe业务发展和战略营销总监维维安·贝尔尼表示。她说，公司能够转向服务这些分销商，是因为其经验“不仅在于包装背后的材料科学，还在于内部制造的能力”，以满足定制化需求。

分销模式的转变在直接面向消费者的运输中尤为明显，并且“给ThermoSafe带来了压力，要求其提供经济高效的包装策略，既要能够规模化，又要能够送到客户家门口，”拉西特说。 

他解释说，DTC（直接面向消费者）的货物通常只需24到36小时就能送达消费者手中，而制药客户通常需要五到七天。“因此，制冷剂不必那么精密，但包装的成本和可扩展性需要尽可能灵活，”他说。

Lassiter表示，DTC模式还聚焦于一个日益增长的需求：消费者便利性。近年来，这一要求急剧上升。

“我们还有包装内的包装，”Lassiter说。客户决定使用哪种包装组合，这会影响每种形式在生命周期结束时的处理方式。例如，据Berni介绍，ThermoSafe为GLP-1药物运输提供“可生物降解”的膨胀聚苯乙烯泡沫内衬，以及可路边回收的纤维纸箱。

“我们一直以材料中立的视角来对待热包装。我们真正关注的是客户的需求是什么，”她说。“这正是其中的乐趣所在：将客户的挑战联系起来，并从可持续性和行为的角度来克服它们。”

饮食结构的变化

人们担忧食欲抑制药物的激增可能会减少消费者对零食和其他包装食品的需求，因为消费者吃得少了，这反过来可能会减少包装需求。

不过，分析师指出，批发需求的下降并不一定意味着所有包装公司都会感受到同样的影响。相反，更多包装形态的转变和标签变更即将到来，这将为愿意创新的加工商带来商机。

除了沃尔玛在2023年10月因报告观察到服用食欲抑制药物的人群食品购物需求回落而引发的震动外，食品制造商和零售商大多 尚未报告显著的GLP-1药物导致的销量下滑 。截至目前。 

通用磨坊的高管在 3月19日的财报电话会议 上表示，公司在2024年第四季度经历了业绩下滑，并预计今年销售额将下降最多2%，原因是零食业务放缓。然而，首席执行官杰夫·哈梅宁仅将一小部分下滑归因于GLP-1药物使用的增加：“这不是我们在当前环境中看到的情况。” 

然而，分析师预测一场重大变革正在酝酿之中。根据安永-博智隆的报告，已经可以明显看到“用户消费行为的可量化转变”，使用GLP-1药物的调查受访者报告称“他们的消费从零食急剧转向蛋白质和新鲜水果蔬菜等健康选择。”

一份10月的 报告 来自普华永道的人士还指出，药物使用者在食品上的支出减少，尤其是在烘焙食品以及甜味和咸味零食类别。“虽然我们不认为消费者会停止食用所有不健康食品，但购买量可能会发生变化，”报告称。 

Smurfit Westrock的Larocca表示，现在就GLP-1药物对整体食品包装销售量的影响得出确切结论还为时过早。RaboResearch的Owen也持类似观点，他在3月发布了一份报告，详细说明了体重管理药物可能如何重塑食品包装行业。 

新兴的主流GLP-1市场是促使其研究团队提供定性分析的因素之一，该分析重点指出了最有可能出现变动的包装基材和市场，但没有提供诸如每种包装类型百分比变化之类的定量预测。“很难划清这条界线，”Owen表示。

Owen表示，目前食品公司正在改变某些产品以适应GLP-1使用者，从而迫使产品包装发生变化。他预测这一趋势将会加速。

General Mills是顺应这一趋势的消费品包装公司之一，它通过调整产品和宣传信息来更好地吸引注重体重的消费者——在很大程度上，专注于营养密集、富含蛋白质且热量较低的食物。Harmening指出了该公司在提供含糖更少、蛋白质和纤维更多的产品方面所做的努力，同时也在关注份量大小。

Danone正在经历 酸奶销售的激增，尤其是在使用减肥药的消费者中。这家全球最大的酸奶制造商开始 直接向药物使用者 推销其产品，并表示相信这一趋势具有持久性。达能高管已预告将在2025年 及以后推出更多 满足GLP-1药物使用者营养需求的新产品。

在某些情况下，消费品公司只是对现有产品重新贴标。Conagra Brands宣布，自1月起将开始 为其Healthy Choice冷冻餐贴上 “GLP-1友好”标签，并附上特别标识，同时突出这些食品的蛋白质和纤维含量。

这种涓滴效应预计不会在各类包装类别或基材中均匀显现——甚至在更广泛类别内的细分领域中也未必一致。 

RaboResearch的报告指出，随着食品消费量的减少，整体食品包装量可能出现下滑。但报告也提到，小份量和单份产品的预期增长可能会抵消这些损失。此外，由于酸奶销售旺盛，硬质容器可能会实现增长，其他富含蛋白质食品的包装也是如此。

再次提到软包装等包装类别中未知且不均衡的影响，Owen表示，薯片等零食的销量可能会下降，而肉干或营养棒等高蛋白零食的销量则可能上升——从而可能平衡整体影响。

欧文表示，柔性塑料包装，尤其是多份装产品，将受到最大影响，并指出基材“在消费者将零食和冷冻餐习惯转向更健康选择方面面临最大风险。”根据FPA的报告，食品占柔性包装终端市场的最大份额，达46%，年价值199亿美元。 

创新，而非停滞

分析师表示，归根结底，包装公司在这个快速变化的市场中的成功取决于其创新的意愿。

普华永道报告建议，“专注于纵享场合的食品公司应考虑如何更好地调整产品，以适应可能希望以不同方式体验食物的市场”，而那些适应日益注重健康的消费者的企业“可能会脱颖而出”。 

欧文表示：“食品和包装两方面都需要创新”，并鼓励企业“比过去几年更重视、更努力地看待创新。”

在Graphic Packaging International的 2月4日财报电话会议上，首席执行官Mike Doss表示，公司近期的一些食品包装创新源于客户为应对减肥药热潮而调整产品。Doss表示，客户每次做出改变，“都会为我们创造机会。”

消息人士称，GLP-1的使用并非一时风潮，因此现在拥抱这些变化从长远来看可能会带来回报。但EY-Parthenon报告指出，关于使用这些药物减肥的人是否会长期坚持用药，或者停药后食物摄入量是否会恢复到之前的水平，仍存在不确定性。

因此，包装供应商必须灵活应变、具备适应能力，因为“我们不知道产品规模化后情况会如何发展，”ThermoSafe的Lassiter表示。“这会是一款平平无奇的产品，上市后可能创造相当可观的5亿或10亿美元收入？还是会成为一款一飞冲天的药物，能够扩展到大型特许经营式、以知识产权驱动的成功案例？”

ThermoSafe为制药客户提供现成的、已经过工程设计的解决方案，同时设有内部设计与测试实验室，以便与客户协作开发定制化解决方案。Lassiter强调制药和包装行业创新速度之快，指出ThermoSafe产品组合中约80%的产品是过去五年内的新设计。

“客户想要什么就得给什么，市场对更具独特性的解决方案有需求，以满足他们开发的特定产品的特定需求，”Lassiter表示。

预计未来10年GLP-1药物的使用将快速增长，EY-Parthenon报告预测美国成年人中使用比例将达到13%至21%。

“这对我们一直以来的做事方式来说是一个颠覆性的威胁，”欧文说。“对于食品公司以及为食品行业提供包装的公司来说，这确实是一件需要警惕的事情。”